Лизинг и оборотный капитал: когда рассрочка платежа реально выгодна

Для бизнеса деньги важны не только в момент получения прибыли. Гораздо важнее, сколько средств компания может использовать сегодня: платить сотрудникам, рассчитываться с поставщиками, закупать сырье, выполнять новые заказы и покрывать обязательные платежи. Поэтому крупная покупка за собственные средства иногда оказывается не такой выгодной, как выглядит на первый взгляд.

Лизинг позволяет сохранить оборотные средства и отложить момент эксплуатации актива. Компания вносит первоначальный платеж, получает необходимое имущество и рассчитывается с лизингодателем по графику. За счет этого часть капитала остается внутри бизнеса и продолжает работать. Условия лизинга и расчет графика платежей — на сайте Промагролизинг pal.by.

Что такое оборотные средства и почему их съедает крупная покупка

Оборотные средства – это ресурсы, которые постоянно находятся в движении внутри компании. К ним относятся деньги на счетах и в кассе, запасы, сырье, готовая продукция, а также дебиторская задолженность. Из этих средств бизнес оплачивает текущие расходы: заработную плату, налоги, аренду, услуги, поставки и другие обязательства.

Проблема возникает, когда значительная доля свободных денег превращается в долгосрочный актив. Поэтому руководителю важно следить не только за прибылью, но и за фактическим движением денег.

На практике для этого используют:

• платежный календарь – показывает предстоящие поступления и списания по датам;
• отчет о движении денежных средств – помогает понять, откуда приходят деньги и куда они уходят;
• контроль дебиторской задолженности – позволяет видеть, сколько средств компания ожидает от покупателей;
• контроль кредиторской задолженности – показывает будущие обязательства перед поставщиками и другими контрагентами.

Крупная покупка за собственные деньги особенно чувствительна для компаний с небольшим финансовым запасом. Если тот же актив взять в лизинг для юридических лиц, первоначальный отток окажется значительно меньше, а оставшаяся сумма продолжит участвовать в хозяйственном обороте.

Как работает схема: аванс, график и высвобождение денег

Вместо того чтобы перечислять всю стоимость имущества сразу, компания вносит аванс, а оставшуюся сумму выплачивает частями в течение срока договора.

Размер первоначального платежа зависит от программы, предмета лизинга, финансового состояния клиента и других условий. В отдельных льготных и партнерских программах аванс может начинаться от 0–15%, по коммерческим предложениям часто встречается диапазон около 15–40%. Для юридических лиц срок финансирования нередко составляет от одного до пяти лет, хотя конкретные условия могут быть шире.

Если капитал приносит бизнесу доходность выше стоимости финансирования, сохранение денег в обороте может оказаться экономически рациональнее полной оплаты актива в день покупки.

Именно в этом заключаются важные преимущества лизинга для бизнеса: компания платит за использование финансового ресурса, но получает возможность не замораживать крупную сумму на несколько лет.

В каких ситуациях эффект максимальный

Лизинг особенно интересен там, где деньги постоянно проходят через бизнес и способны приносить дополнительную выручку. Но у разных компаний причины для выбора финансирования отличаются.

Сезонный бизнес и кассовые разрывы

У компании может быть высокая выручка летом и почти вдвое меньшая зимой. При этом платеж за технику, автомобиль или оборудование при обычном графике остается одинаковым каждый месяц.

Возникает кассовый разрыв: денег временно недостаточно, хотя в масштабах года бизнес остается прибыльным.

Если вы узнаете свою ситуацию по признакам «несколько сильных месяцев, затем резкое падение поступлений», стоит рассмотреть сезонный график. В нем платежи можно распределить с учетом реального денежного потока, если лизингодатель предлагает такую конструкцию.

Ориентир простой: если разница между поступлениями в высокий и низкий сезон составляет 30–50% и более, равномерный платеж может заметно увеличивать нагрузку именно в самые неудобные месяцы.

Быстрый рост и масштабирование

Компания получила новые заказы и понимает, что для их выполнения необходимо купить оборудование, автомобили или спецтехнику. Свободных денег хватает на один объект, но после покупки практически не остается средств для закупки материалов и текущих расходов.

В такой ситуации выгоднее оценивать не только стоимость финансирования, но и доход, который принесет сохраненный капитал.

Например, если каждый вложенный в оборот рубль способен генерировать 1,2–1,5 рубля дополнительной маржи, выводить все деньги из оборота ради единовременной оплаты актива не всегда рационально.

Признак вашего сценария – заказы уже есть, но для их выполнения не хватает производственных мощностей. Тогда финансирование актива может помочь расшириться без многомесячного накопления собственных средств.

Замена изношенного парка без остановки работы

Старая техника редко ломается «вовремя». Ремонт приходится делать именно тогда, когда объект нужен заказчику, а простой приводит к потере выручки.

Допустим, компания тратит 20 тыс. рублей в месяц на ремонт и теряет еще 15 тыс. из-за простоев. Новая техника увеличивает ежемесячный платеж на 25 тыс., но расходы на обслуживание и простои снижаются до 5 тыс.

В этом случае часть лизингового платежа фактически компенсируется экономией на эксплуатации.

Узнать этот сценарий можно по простому признаку: расходы на ремонт и простои устойчиво приближаются к 10–20% стоимости новой техники в год. Тогда постепенное обновление парка заслуживает отдельного финансового расчета.

Налоговый эффект: почему платежи выгоднее амортизации

Финансовый результат лизинга не ограничивается сохранением денег на расчетном счете. Для плательщика налога на прибыль значение имеет и порядок признания расходов.

При использовании предмета лизинга в производственной деятельности или при реализации лизинговые платежи могут учитываться при налогообложении прибыли при соблюдении установленных требований.

Отсюда появляется одно из заметных налоговых преимуществ лизинга. Расходы по финансированию не обязательно ждать несколько лет, пока стоимость приобретенного имущества будет перенесена на затраты посредством амортизации.

Для плательщиков НДС также имеет значение момент принятия входного налога к вычету. В лизинговой схеме налоговые последствия распределяются во времени в соответствии с оформленными операциями и правилами Налогового кодекса. Ускоренная амортизация также может применяться в предусмотренных законодательством случаях. Поэтому налоговую выгоду лучше считать индивидуально.

Сравнение с кредитом и покупкой за свои

Вопрос «лизинг или кредит – что выгоднее» некорректно решать только сравнением процентных ставок. У двух инструментов различаются требования к обеспечению, графики, порядок учета расходов, структура платежей и влияние на ликвидность.

 

Параметр	Лизинг	Кредит	Покупка за свои
Первоначальный отток денег	Может быть от 0% в отдельных программах	Обычно требуется собственное участие	100% стоимости сразу
Обеспечение	Сам предмет лизинга выступает основным обеспечением	Часто требуется ликвидный залог	Не требуется
Скорость и документы	Нередко упрощенная процедура и пакет документов	Более строгая проверка	Зависит только от продавца
Гибкость графика	Возможен индивидуальный	Чаще условия жестче	Графика финансирования нет
Что попадает в затраты	Лизинговые платежи – с учетом требований налогового законодательства	Проценты и иные допустимые расходы; стоимость актива переносится через амортизацию	Амортизация и другие предусмотренные расходы
Переход права собственности	Обычно после исполнения условий договора и выкупа	Актив приобретается заемщиком сразу	Сразу после покупки
Влияние на ликвидность	Деньги сохраняются в обороте частично	Часть капитала также сохраняется	Максимальный отток собственных средств

У лизинга для юридических лиц есть еще одна практическая особенность: отдельный ликвидный залог может не потребоваться, поскольку гарантом сделки выступает сам предмет лизинга. Это снижает нагрузку на имущество компании и позволяет не выводить из оборота дополнительные активы.

Как оформить сделку и на что смотреть в графике платежей

Для стандартной сделки логика выглядит так:

выбор объекта → заявка → финансовое решение → договор → приобретение имущества → акт приема-передачи → эксплуатация → платежи → выкуп и переход права собственности в соответствии с договором.

Условия зависят от лизингодателя и предмета сделки.

Порядок действий и документы

На первом этапе определяют, что именно необходимо приобрести: автомобиль, станок, производственную линию, спецтехнику или другое оборудование.

Затем готовят документы для оценки компании. Обычно лизингодателя интересуют сведения о юридическом лице, финансовые показатели, информация об объекте и поставщике. Конкретный перечень зависит от организации и программы.

Что обсудить с лизингодателем заранее

До подписания договора важно уточнить:

• график платежей – аннуитетный, дифференцированный или сезонный;
• можно ли отсрочить погашение стоимости имущества;
• с какого месяца доступен досрочный выкуп;
• как при досрочном погашении пересчитывается вознаграждение;
• фиксирована ли ставка на весь срок или привязана к ставке рефинансирования либо другому показателю;
• кто оплачивает страхование;
• как меняется стоимость страхования с последующих лет;
• предусмотрена ли выкупная стоимость и в каком размере;
• какие комиссии и дополнительные платежи возникают помимо указанного ежемесячного взноса;
• что произойдет с графиком при просрочке платежа;
• какие ограничения действуют на продажу, модернизацию или передачу имущества третьим лицам.

Вывод: лизинг – это не способ сделать актив дешевле. Это способ иначе распорядиться деньгами компании. Важно, чтобы компания оставалась платежеспособной в самый слабый месяц года и могла сохранить капитал, чтобы получать доход.